سعي ترامب لإخضاع الفدرالي تهديد يتجاوز أميركا إلى النظام المالي العالمي | اقتصاد

يعود الرئيس الأمريكي دونالد ترامب افتح أخطر الأرشيفات الاقتصادية في واشنطنعندما وجه ضغطًا غير مسبوق مجلس الاحتياطي الفيدرالي ((البنك المركزي الأمريكي) لتقليل أسعار فائدة مفيدةإثارة إعادة صياغة العلاقة بين البنك المركزي وخزانة.

وفقًا لوكالة بلومبرج ، فإن هذه الضغوط مصحوبة بدعوات من وزير الخزانة سكوت بيرس بالنسبة لـ “إعادة الهيكلة الفيدرالية” وحتى أفكارًا أثيرت على اتفاق جديد يحل محل الاتفاق التاريخي لعام 1951 الذي خصص الاستقلال النقدية على السلطة التنفيذية.

يعتقد بلومبرج أن محاولات ترامب تمثل لعبة عالية الخطورة يمكن أن تزيد من الثقة في أهم مؤسسة مالية في العالم ، لأن أي فشل في هذه المواجهة يمكن أن يؤدي إلى التضخم وفقدان البنك المركزي بسبب مصداقيته لسنوات عديدة ، في الوقت الذي يعتمد فيه الاقتصاد الأمريكي والاقتصاد العالمي على تحقيق التوازن بين السيطرة على الأسعار وصيانته.

تأثير ترامب القابل للاتصال

يسعى الرئيس ترامب إلى أن يكون أول رئيس “يصطدم بالفدرالي ويصبح منتصراً” ، وفقًا لوصف بلومبرج.

البيت الأبيض اضغط على تقليل تكلفة القروض لدعم السياسات “Maganomexومصطلح يستخدم لوصف الاتجاه الاقتصادي المرتبط بحركة “لجعل الولايات المتحدة عظيمة” مرة أخرى “التي ترتبط بداياتها في حملة ترامب في عام 2016 ، وتلخيص رؤيتها الاقتصادية.

بينما وزير الخزانة ، سكوت بيسنت ، دعا الرئيس الفيدرالي جيروم باول إلى أن يكون “أكثر ابتكارًا” ، ولكن نطاق المطالبة “بإعادة الهيكلة الفيدرالية” ، يرى كيفن وورش عمل المرشحين البارزين باول أن السيناريو يتطلب “اتفاقًا جديدًا” يعيد صياغة العلاقة بين الكنز والاتحادي.

يعتمد هذا التأثير المحتمل على فرصة ترامب لضمان أغلبية في المجلس الفيدرالي لمحافظو 7 أعضاء ، مع إمكانية تعيين الرئيس القادم للمجلس. على الرغم من فشل المحاولة البيت الأبيض لإطلاق النار على ليزا كوك ، التعيين خلال عصر الرئيس السابق جو بايدنستشارك في اجتماع إنشاء الفائدة الأسبوع المقبل.

هذا ، إلى جانب ستيفن ميران ، المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض ، الذي يستعد لرعاية مقعد مؤقت ، يشير إلى إشارة بلومبرج إلى أنه “العلاقات بين البيت الأبيض والاتحادي لمدة 90 عامًا”.

الجذور التاريخية للاتفاقية

تميزت الخزان والعلاقة الفيدرالية دائمًا بالتداخل الحرب العالمية الثانيةالتزم الفيدرالي ، بقيادة مارينر إكالز ، بربط أسعار الفائدة بتسهيل تمويل الإنفاق العسكري. ولكن مع بداية الخمسينيات وتصعيد التضخم ، اندلع صدام مع إدارة الرئيس هاري ترومان.

يوضح بلومبرج أن المواجهة وصلت إلى ذروتها في يناير 1951 عندما اتهم الإدارة الفيدرالية بعدم “واجبات أخلاقية ووطنية”. من ناحية أخرى ، كان المسؤولون الفيدراليون يخشون أن يكون البنك “دائرة الخزانة فقط”.

نشأ الحل من خلال ما كان يعرف لاحقًا باسم “الخزانة والاتفاقية الفيدرالية لعام 1951” ، والتي أعطت البنك المركزي حرية تحديد أسعار الفائدة بعيدًا عن الاعتبارات المالية للحكومة ، كما وصفها بلومبرج بأنها “يوم الاستقلال الفيدرالي”.

ضغط جديد ومخاطر متزايدة

اليوم ، كتب ترامب وفريقه في الأداء الفيدرالي ، وكتب بيسنت في مقال حديث أن “الادعاء الفيدرالي يدعي حاجته إلى الاستقلال ، ولكن هل هو أم سجينه وغرورته؟” كما اتهم بنك الإهمال عند الاستجابة لأزمة عام 2008 والتأخير في مواجهة الموجة الأخيرة من التضخم ، وكذلك مسؤوليته عن انهيار البنوك في عام 2023.

اعترف دون كوهين ، نائب الرئيس الفيدرالي السابق ، بوجود “مساحة للتحسين ، إما في شفافية القرارات الفيدرالية أو في السيطرة البرلمانية” ، لكنه شدد على أن “تحيز الاستقلال الفيدرالي سيكون خطأً خطيرًا” ، وهو موقف اتفقه معظم المسؤولين السابقين في أطياف سياسية مختلفة.

الاستفادة .. الخط الأحمر

يوضح تقرير بلومبرج أن هناك إجماعًا بين الاقتصاديين على أن السماح للسلطة التنفيذية بالتدخل في تحديد أسعار الفائدة سيؤدي إلى تقويض مصداقية السياسة النقدية وتلف الثقة العالمية في الاقتصاد الأمريكي.

عند التعليق على هذا ، يقول ريتشارد كلاريدا ، الحاكم الفيدرالي السابق: “من الصعب إيجاد بنك مركزي يهدف إلى التضخم بطريقة موثوقة لأن وزير المالية له دور رسمي في صياغة السياسات النقدية”.

ومع ذلك ، فإن بعض مستشاري ترامب لا ينكرون رغبتهم في “أوثق السيطرة التنفيذية” التي تتضمن الهيكل الفيدرالي والطريقة التي تعمل بها أجهزتهم ، وحتى كيفية تسمية الفروع في الولايات المتحدة ، وإذا تم تحقيق ذلك ، يمكن لوزارة الخزانة استعادة بعض التأثير لتوجيه الاقتصاد.

الكونغرس كجدار

يشير بلومبرج إلى أن الكونغرس يمكن أن يصبح الحاجز الأخير ضد طموحات ترامب ، لأن رئيس لجنة السياسة النقدية في مجلس النواب ، أكد الجمهوري فرانك لوكاس على أن العلاقة بين الحكومة الفيدرالية والسلطة التنفيذية “يجب أن تكون فعالة ولا يتم فصلها بالكامل” ، ولكن في نفس الوقت أكد على الحاجة إلى التركيز على استقرار الأسعار والتوظيف.

المعضلة هي أن ترامب أعلن علنا ​​أنه يريد سعر الفائدة بنسبة 1 ٪ فقط ، قائلاً إنه يعرف “أسعار الفائدة بشكل أفضل” من القادة الفيدراليين. هذا يضع استقلال المؤسسة في مواجهة مباشرة مع السلطة التنفيذية.

ما يصفه بلومبرج هو صراع بين تاريخ طويل من استقلال السياسة النقدية والتجربة الرئاسية التي تسعى إلى إعادة صياغة قواعد اللعبة. يمكن أن يعني الفشل في هذا الرهان “ارتفاع الأسعار وفقدان المصداقية الفيدرالية لسنوات” ، مع تداعيات تتجاوز الولايات المتحدة إلى النظام المالي العالمي بأكمله.